上周最新重点关注：
1.白酒弱势复苏，上市酒企或将迎来投资好时机
2.五粮液“控量保价”依旧，“互联网+”成最大手段
3.青青稞酒牛市表现好，百润股份成创新排头兵
4.白酒龙头泸州老窖、茅台复苏股价未波动
具体情况如下：
上周主要产品价格走势监测:截至上周末,生猪平均价环比上周上升4%,猪粮比价环比上周下降1%;生鲜奶价格和牛奶价格环比上周和上月持平。
牛市继续,想法有变化、在风口上的小公司预计还将继续有表现:板块已经形成了“三全食品、汤臣倍健、青青稞酒、新都化工、好想你”5只“互联网+”的先头小分队,食品饮料企业的互联网化正在加速,行业开始拥抱改变。除了触网,年轻一代消费者的需求正在改变,从“衣食住行”向“吃喝玩乐”的消费升级仍在继续,健康和时尚将是最主要的方向,未来有望从中诞生出细分品类大市值公司。继续推荐好想你、黑芝麻、百润股份这些行业的创新排头兵。
白马优势继续加强,低估值迟早会被市场修正:新经济不会成为全部,吃饱→吃好→吃得享受是消费进步的基本趋势,我们看到乳制品、调味品甚至肉制品的龙头,仍然在不断创新产品、完善渠道,不断提高竞争力,伊利股份预计1Q实现20%的收入增长,目前仅17X15PE。海天味业全年预计也将实现20%增长。白马食品公司业绩稳定性好,在经济持续下台阶的背景下难能可贵,估值有提升空间。目前白马的机构持仓偏低,当市场风格转变时,低估值白马将受到资金的青睐。
老窖、茅台等白酒龙头基本面出现强烈复苏信号,但股价仍未完全反应:
高端酒,政务企稳,商务恢复,民间增长,总需求回升,行业集中度进一步提高。中低端酒一直处于高于GDP的增长状态;
泸州老窖人事调整后,今年恢复最明显,1Q预计1573回款近7亿,特曲+窖龄近10亿,完成去年全年50%以上销量,且价格回升,几无库存。今年销售激励力度空前,从厂家到经销商斗志十足。预计1573全年可实现1500吨销量,业绩弹性40%以上;
茅台春节在东部地区再次出现旺销至断货,去年飞天企稳,今年年份酒也企稳(十五年茅台目前批发价3750元,已顺价),量价同升,主品牌已彻底回归增长轨道。新推出定位200-300价位的赖茅,若运作得当,又将是中端酒一匹黑马。茅台基本面已创新高,股价何时创新高?
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